انویدیا (NASDAQ: NVDA) و مایکروسافت (NASDAQ: MSFT) دو تا از داغ ترین سهام هوش مصنوعی (AI) بازار هستند. پردازنده‌های گرافیکی پیشرفته انویدیا برای پردازش وظایف پیچیده هوش مصنوعی در مراکز داده استفاده می‌شوند، در حالی که مایکروسافت سرمایه‌گذار پیشرو در OpenAI است. مایکروسافت همچنین ابزارهای هوش مصنوعی مولد OpenAI را مستقیماً در ابزارهای ابری، جستجو و بهره‌وری خود ادغام کرده است.

طی سه سال گذشته، سهام انویدیا بیش از 600 درصد افزایش یافته است در حالی که سهام مایکروسافت کمی بیش از 70 درصد افزایش یافته است. واضح است که انویدیا بهترین بازی در بازار پررونق هوش مصنوعی بود، اما آیا در چند سال آینده عملکرد بهتری از مایکروسافت خواهد داشت؟

منبع تصویر: Getty Images.

انویدیا بهترین بازی هوش مصنوعی است

در سال مالی 2024 که در ژانویه امسال به پایان رسید، درآمد انویدیا 126 درصد افزایش یافت و به 60.9 میلیارد دلار رسید زیرا سود تعدیل شده هر سهم ( EPS) آن 288 درصد افزایش یافت. این یک شتاب گیج کننده از رشد یکنواخت درآمد و کاهش 25 درصدی EPS تعدیل شده در سال مالی 2023 بود.

این شرکت در سال مالی 2023 با مشکل مواجه شد زیرا رکود بازار رایانه های شخصی پس از همه گیری باعث کاهش فروش پردازنده های گرافیکی بازی آن شد. سقوط بازار کریپتو این فشار را تشدید کرد زیرا ماینرهای سرخورده بازار را با پردازنده‌های گرافیکی دست دوم سرازیر کردند.

باد مخالف کلان همچنین برخی از شرکت ها را وادار کرد تا خرید پردازنده های گرافیکی جدید مرکز داده را مهار کنند.

اما در سال مالی 2024، محبوبیت فزاینده ChatGPT و دیگر پلتفرم‌های هوش مصنوعی مولد، شور و هیجان خرید را در پردازنده‌های گرافیکی مرکز داده آن برانگیخت. فروش پردازنده‌های گرافیکی بازی نیز در نیمه دوم سال با بهبود بازارهای رایانه‌های شخصی و ارزهای دیجیتال تثبیت شد.

انویدیا در سال مالی 2024 78 درصد از درآمد خود را از GPUهای مرکز داده خود به دست آورد و تقاضای بازار همچنان با اختلاف زیادی از عرضه آن بیشتر است. از سال مالی 2024 تا سال مالی 2027، تحلیلگران انتظار دارند که درآمد آن دارای نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) 35٪ باشد زیرا EPS آن با CAGR 39٪ افزایش می یابد. این نرخ‌های رشد حیرت‌انگیز هستند، اما سهام آن با 39 برابر درآمدهای آتی هنوز خیلی گران به نظر نمی‌رسد.

به نظر می رسد انویدیا راهی ساده برای سود بردن از رشد بازار هوش مصنوعی مولد است، که Fortune Business Insights تخمین می زند که از سال 2023 تا 2030 دارای CAGR 47.5 درصدی خواهد بود. اما سرمایه گذاران نباید چالش های بلندمدت آن را نادیده بگیرند.

AMD در حال عرضه استپردازنده های گرافیکی مرکز داده ارزان ترمشتریان ابری برتر آن در حال توسعه تراشه های شخص اول خود هستند و استارت آپ هایی مانند Groq در حال ایجاد تراشه های اختصاصی سریع تری برای پردازش درخواست های زبان طبیعی هستند. تراشه‌سازان چینی همچنین می‌توانند تراشه‌های هوش مصنوعی جایگزین را برای مقابله با محدودیت‌های صادراتی تراشه‌های سطح بالای انویدیا راه‌اندازی کنند.

مایکروسافت در بازار هوش مصنوعی بازی متعادل تری دارد

مایکروسافت تنوع بیشتری دارد. اکوسیستم گسترده آن سیستم عامل ویندوز، نرم افزار بهره وری آفیس، پلتفرم زیرساخت ابری Azure، موتور جستجوی بینگ، تجارت بازی ایکس باکس و دستگاه های سخت افزاری سرفیس را در خود جای داده است.

در سال مالی 2023 (که ژوئن گذشته به پایان رسید)، درآمد مایکروسافت و EPS تعدیل شده هر دو 7 درصد افزایش یافت زیرا گسترش تجارت ابری آن - که شامل Azure، مایکروسافت 365 و Dynamics 365 می شود - رشد کندتر ویندوز، سرفیس را جبران کرد. و بخش‌های ایکس‌باکس، که همگی با بادهای مخالف شدید با سرد شدن بازار رایانه‌های شخصی و بازی‌ها در دنیای پس از همه‌گیری مواجه شدند.

اما برای سال مالی 2024، تحلیلگران انتظار دارند که درآمد مایکروسافت و EPS تعدیل شده به ترتیب 15 و 19 درصد افزایش یابد، زیرا رشد تجارت ابری آن دوباره شتاب می گیرد. این شتاب ناشی از ادغام ابزارهای هوش مصنوعی مولد OpenAI به طور مستقیم در خدمات مبتنی بر ابر مایکروسافت بود.

در نتیجه، Azure مایکروسافت - دومین پلتفرم بزرگ زیرساخت ابری جهان - سریعتر از پیشرو بازار خدمات وب آمازون (AWS) و همچنین رقیب رتبه سوم خود، Google Cloud Alphabet رشد کرده است.

از سال مالی 2024 تا سال مالی 2026، تحلیلگران انتظار دارند که درآمد مایکروسافت CAGR 14٪ باشد زیرا EPS آن با CAGR 16٪ افزایش می یابد. این تخمین‌ها فرض می‌کنند که تجارت ابری آن به گسترش خود ادامه می‌دهد، بازار رایانه‌های شخصی بهبود می‌یابد، و خرید Activision Blizzard بخش بازی‌های ایکس‌باکس را به‌طور قابل‌توجهی تقویت می‌کند.

این نرخ‌های رشد نشان می‌دهد که مایکروسافت هنوز راهی مناسب برای سود بردن از گسترش بازارهای ابر، هوش مصنوعی و بازی است - اما سهام آن 30 برابر درآمد سال آینده ارزان نیست. اگر کسب‌وکار ابری مایکروسافت شتاب خود را از دست بدهد یا تنظیم‌کننده‌های ضدانحصار سرمایه‌گذاری‌های آن در OpenAI را به چالش بکشند، ارزش‌گذاری آن ممکن است کاهش یابد و سهام آن را کاهش دهد.

بازی هوش مصنوعی بهتر: Nvidia

انویدیا و مایکروسافت هر دو بازی‌های امیدوارکننده‌ای در بازار هوش مصنوعی هستند، اما مدل کسب‌وکار ساده‌تر، نرخ رشد بالاتر و ارزش‌گذاری‌های معقول‌تر انویدیا باعث خرید بهتر آن می‌شود. سرمایه گذاران انویدیا باید به چالش های رقابتی و نظارتی توجه داشته باشند، اما ممکن است سال ها طول بکشد تا هر یک از این چالش ها رشد آن را محدود کند.

تا آن زمان، انویدیا به فروش بهترین بیل‌های بازار برای هوش مصنوعی ادامه خواهد داد - و حتی می‌تواند در عرض چند سال ارزش بازار مایکروسافت را تحت الشعاع قرار دهد.

آیا در حال حاضر باید 1000 دلار در انویدیا سرمایه گذاری کنید؟

قبل از خرید سهام در انویدیا، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی آنچه را که فکر می‌کنند مشخص کرده است 10 بهترین سهامبرای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر ... و Nvidia یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

Stock Advisor به سرمایه گذاران طرحی آسان برای موفقیت را ارائه می دهد، از جمله راهنمایی در مورد ساخت یک سبد، به روز رسانی منظم از سوی تحلیلگران و دو انتخاب سهام جدید در هر ماه. خدمات مشاور سهام از سال 2002 تاکنون بازدهی S&P 500 را بیش از سه برابر کرده است.

https://finance.yahoo.com/news/better-artificial-intelligence-ai-stock-130000861.html