فدرال رزرو احتمالا در ماه مارس نرخ بهره را کاهش نخواهد داد. در اینجا به معنای آن برای بازارها است
تجزیه و تحلیل توسط کریستال هور، CNN
یکشنبه، 11 فوریه 2024، ساعت 4:00 بعد از ظهر به وقت گرینویچ + 3:30· 4 دقیقه مطالعه
ایولین هاکستین/رویترز
در این مقاله:
^GSPC
+0.57٪
نسخه ای از این داستان برای اولین بار در خبرنامه CNN Business' Before the Bell ظاهر شد. مشترک نیستید؟ می توانید همینجا ثبت نام کنید . با کلیک بر روی همین لینک می توانید به نسخه صوتی خبرنامه گوش دهید.
حتی در شرایطی که سرمایه گذاران با کاهش نرخ بهره دست و پنجه نرم می کنند، سهام به تازگی از یک سطح عطف عبور کرده اند.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در ماه ژانویه اعلام کرد که بانک مرکزی بعید است نرخها را در ماه مارس آغاز کند، زیرا باندبازان مشاغل ژانویه گزارش دادهاند که هیچ کاهشی در ماه آینده اتفاق نمیافتد.
بر اساس گزارش CME FedWatch Tool، اکنون سرمایه گذاران انتظار دارند که فدرال رزرو در ماه می یا ژوئن کاهش نرخ بهره را آغاز کند.
سهام در ابتدا سقوط کرد زیرا سرمایه گذاران در مورد نظرات پاول فکر می کردند. اما هر سه شاخص اصلی همچنان در ژانویه رشد کردند و شاخص S&P 500 در روز جمعه برای اولین بار بالای سطح 5000 بسته شد.
بنابراین، سیگنال جنگ طلبانه فدرال رزرو برای سرمایه گذاران چه معنایی دارد؟
قبل از Bell با مت اورتون، استراتژیست ارشد بازار در مدیریت سرمایه گذاری ریموند جیمز، صحبت کرد.
این مصاحبه برای طولانی بودن و وضوح ویرایش شده است.
قبل از زنگ: سیگنال فدرال رزرو مبنی بر عدم کاهش نرخ بهره در ماه مارس چه معنایی برای بازارها دارد؟
مت اورتون: من همیشه با کل ایده کاهش نرخ بهره در ماه مارس مخالف بوده ام. با داده هایی که ما داشتیم، به نظر نمی رسید هیچ معنایی نداشته باشد.
من فکر می کنم آنچه برای خود بازارها مهم است این واقعیت است که فدرال رزرو سیگنال داده است که آنها قصد دارند نرخ بهره را کاهش دهند. بنابراین، آنها در مقطعی از سال جاری نرخ ها را کاهش خواهند داد، احتمالاً می یا ژوئن اولین کاهشی باشد که ما دریافت می کنیم. احتمالاً به اندازهای که بازار فکر میکند، کاهش نرخها را نخواهیم داشت. فدرال رزرو در سه مداد قرار داده است، در حالی که قیمت بازار همچنان بالای پنج است. این احتمالاً به این معنی است که در کوتاه مدت با هضم بازار آنچه که فدرال رزرو واقعاً قرار است انجام دهد، مقداری کاهش خواهد یافت.
اما از نقطه نظر سرمایهگذاری، این واقعیت که فدرال رزرو شروع به کاهش نرخها میکند، به من میگوید که پول در حاشیه پنهان میشود و تلاش میکند بازدهی در صندوقها و اوراق بهادار بازار پول کوتاهمدت را به دست آورد. باید خانه جدیدی پیدا کند، زیرا زمانی که فدرال رزرو شروع به کاهش کند، نرخهای اولیه به سرعت پایین میآیند تا با [نرخ] وجوه فدرال مطابقت داشته باشد.
با توجه به این پسزمینه نرخهای بالاتر برای طولانیتر، چگونه به سرمایهگذاران توصیه میکنید که پرتفوی خود را قرار دهند؟
من سهام های با سرمایه کوچک را بسیار دوست دارم، بدیهی است که کاهش نرخ ها برای [کالاهای کوچک] مفید خواهد بود. حتی مهمتر از آن برای کوچک، به نظر من، این واقعیت است که اقتصاد خوب است. خنده دار است، شرکت های کوچکتر اهرم بیشتری برای اقتصاد ایالات متحده دارند، بنابراین از بسیاری جهات تعجب آور است که شرکت های کوچک تاکنون عملکرد بهتری را آغاز نکرده اند، زیرا خود اقتصاد در وضعیت بسیار بهتری نسبت به آنچه من فکر می کنم بسیاری از مردم انتظار داشتند است.
من به مشتریان در زمینه هایی مانند پرداخت کنندگان سود سهام مشاوره داده ام. رشد سود سهام به ویژه، مراقبت های بهداشتی، صنایع، به ویژه نزدیک به شور، هزینه های زیرساختی، هزینه های دفاعی. بسیاری از زمینه ها وجود دارد که درآمد شما … دوباره شروع به افزایش سرعت می کند، و این چیز خوبی است.
وقتی خطرات سودهای بازار سهام در سال جاری را در نظر می گیرید، به چه چیز دیگری توجه می کنید؟
شماره یک این است که اگر تورم به همان سرعتی که ما فکر می کنیم به کاهش خود ادامه ندهد. بنابراین، میدانید، امروز صبح اصلاحاتی [شاخص قیمت مصرفکننده] دریافت کردیم که دلگرمکننده بود... بنابراین میتوانید احساس بسیار خوبی در مورد آن داشته باشید.
اما با توجه به اینکه بازار کار چقدر تنگ است، می بینید که رشد دستمزد ممکن است دوباره شتاب بگیرد. می بینید که قیمت مسکن شاید دوباره شروع به افزایش کند. ... این می تواند با توجه به کاهش [نرخ ها] مشکل ساز باشد.
مدیران عامل نسبت به اقتصاد اعتماد به نفس بیشتری دارند - و نگران انتخابات هستند
همکار من مت ایگان گزارش می دهد که رهبران کسب و کار ایالات متحده نسبت به جهت گیری اقتصاد احساس خوش بینی بیشتری دارند - حتی با وجود نگرانی آنها در مورد انتخابات ریاست جمهوری آینده.
بر اساس معیار اعتماد مدیر عامل برای سه ماهه اول که توسط هیئت کنفرانس در روز پنجشنبه منتشر شد، برای اولین بار در دو سال گذشته، خوش بینی بر بدبینی مدیران عامل برتری دارد.
این نظرسنجی نشان داد که 36 درصد از مدیران عامل انتظار دارند که شرایط اقتصادی در کوتاه مدت بهبود یابد که نسبت به 19 درصد در سه ماهه گذشته به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. این یافته ها منعکس کننده اعتماد به نفس فزاینده در فرود نرم است – چیزی که تا یک سال پیش بسیار بعید به نظر می رسید.
در نشانه دیگری مبنی بر کاهش ترس از رکود، تنها 27 درصد از مدیران عامل انتظار دارند که شرایط اقتصادی طی شش ماه آینده بدتر شود. این در مقایسه با 47 درصد در نظرسنجی سه ماهه چهارم کاهش یافته است.
با این حال، رهبران کسب و کار نگران این هستند که چگونه وضعیت سیاسی می تواند بر تجارت آنها تأثیر بگذارد.
بر اساس گزارش هیئت کنفرانس، اکثر مدیران اجرایی (51 درصد) می گویند که عدم اطمینان سیاسی در آستانه انتخابات 2024 بزرگترین چالش ایالات متحده خواهد بود که بر کسب و کارها در سال جاری تأثیر می گذارد.
تا بعدی
دوشنبه : درآمد از گروه بودجه Avis.
سه شنبه : درآمد از Hasbro، Airbnb، Coca-Cola و Molson Coors. اداره آمار کار شاخص قیمت مصرف کننده را برای ژانویه منتشر می کند.
چهارشنبه : درآمد از Kraft-Heinz.
پنج شنبه: درآمد از Stellantis، DraftKings و Wendy's. وزارت بازرگانی ارقام ژانویه را در مورد خرده فروشی منتشر می کند و انجمن ملی سازندگان خانه آخرین شاخص بازار مسکن NAHB/Wells Fargo را منتشر می کند.
جمعه: اداره آمار کار شاخص قیمت تولید کننده را برای ژانویه و دانشگاه میشیگان نظرسنجی اولیه مصرف کنندگان خود را برای ماه فوریه منتشر می کند.
https://finance.yahoo.com/news/fed-probably-won-t-cut-123029583.html