نگرانی وال استریت از افزایش بدهی ایالات متحده، فدرال رزرو را در تنگنا قرار داد
ریچ میلر
چهارشنبه، 18 اکتبر 2023، ساعت 1:30 بعد از ظهر GMT + 3:30· 5 دقیقه مطالعه
نگرانی وال استریت از افزایش بدهی ایالات متحده، فدرال رزرو را در تنگنا قرار داد
در این مقاله:
^ TNX
-0.12٪
(بلومبرگ) -- فدرال رزرو با مشکلات احتمالی سیاستی پیش رو مواجه است زیرا در حال مبارزه با نحوه پاسخگویی به اضطراب سرمایه گذاران در مورد کوه 33.5 تریلیون دلاری دولت ایالات متحده است.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
انفجار بیمارستان صدها کشته برجای گذاشت زیرا اسرائیل و حماس مقصر تجاری هستند
بایدن «تیم دیگر» و نه اسرائیل را پشت انفجار بیمارستان می بیند
آخرین ها از اسرائیل: بایدن در حالی که نفت پس از انفجار بیمارستان بالا می رود از آن بازدید می کند
بازدهی خزانه داری به عنوان سوخت داغ داده های فدرال شرط بندی: بازارها افزایش می یابد
نگرانیها در مورد آینده مالی آمریکا قبلاً به افزایش بازده اوراق قرضه آمریکا کمک کرده است که سیاستگذاران را شگفتزده کرده و آنها را بر آن داشت تا برنامههای افزایش نرخ بهره را فعلاً به تعویق بیندازند.
نگرانی در وال استریت در مورد افت بودجه ایالات متحده خطراتی را برای هر دو طرف مأموریت دوگانه بانک مرکزی ایجاد می کند.
نگرانی در مورد کسری بودجه و بدهی، فشار افزایشی بر نرخ بهره بلندمدت وارد می کند و تهدیدی برای کاهش رشد و افزایش بیکاری است. در عین حال، میتواند به عنوان محرک تورم بالاتر عمل کند، به خصوص اگر فدرال رزرو هدف خود را برای ثبات قیمت به منظور محدود کردن هزینههای استقراض دولت فدرال کم اهمیت جلوه دهد.
کوین وارش، فرماندار سابق فدرال رزرو، که از سال 2002 تا 2006 مشاور رئیس جمهور جورج دبلیو بوش بود، گفت: "ما شاهد آغاز یک تغییر رژیم در نحوه درک سرمایه گذاران از پایداری مالی آمریکا هستیم."
مطمئناً، نیروهای دیگری در پشت کاهش قیمت اوراق قرضه نقش دارند که بازدهی اوراق بهادار 10 ساله خزانه داری را به 4.83 درصد رسانده است. اقتصاد ایالات متحده در مواجهه با تهاجمی ترین کمپین کاهش اعتبار توسط فدرال رزرو در دهه های اخیر.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نظرات خود را در یک حضور در برابر باشگاه اقتصادی نیویورک روز پنجشنبه بررسی خواهد کرد.
ناظران فدرال رزرو انتظار دارند که او به طور ضمنی از اجماع در حال ظهور میان سیاستگذاران حمایت کند که بازدهی بالاتر به آنها فرصتی می دهد تا سیاست را در 31 اکتبر تا 31 نوامبر ثابت نگه دارند. 1 جلسه در حالی که آنها چشم انداز را ارزیابی می کنند.
اما با توجه به اینکه نرخ تورم همچنان سریعتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو است، پاول احتمالاً احتمال افزایش نرخ را در اواخر سال حفظ خواهد کرد.
آنچه اقتصاد بلومبرگ می گوید ...
افزایش اخیر بازدهی 10 ساله خزانه داری، رشد اقتصادی را کاهش می دهد، شبیه به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو. بلومبرگ اکونومیکس تخمین می زند که افزایش از زمان نشست FOMC در 19-20 سپتامبر، در صورت تداوم، نیاز به 50 واحد پایه نرخ بهره را کاهش می دهد.
- آنا وانگ، اقتصاددان ارشد ایالات متحده
برای خواندن یادداشت کامل اینجا را کلیک کنید
جولیا کورونادو، بنیانگذار MacroPolicy Perspectives LLC و اقتصاددان سابق فدرال رزرو گفت: «تا زمانی که به نرخ تورم بسیار بالاتر از هدف خود نزدیک می شویم، تهدید یک افزایش دیگر با ما باقی خواهد ماند.
نایب رئیس سابق فدرال رزرو، دونالد کوهن گفت که به طور کلی، پاول و سایر مقامات باید در مورد تأثیر سیاست های مالی بر اقتصاد، نرخ بهره و بانک مرکزی صحبت کنند.
کوهن که اکنون یکی از اعضای ارشد موسسه بروکینگز است، گفت: «اگر حداقل در مورد پیامدهای سیاست پولی و اقتصاد صحبت کنند، به گفتگوهای اقتصادی در کشور کمک خواهد کرد.
مارک سوبل، مقام سابق وزارت خزانه داری - که در دولت جمهوری خواه و دموکرات خدمت می کرد - رک است. سوبل، رئیس انجمن رسمی مؤسسات پولی و مالی، یک سازمان تحقیقاتی، گفت که مقامات فدرال رزرو باید در مورد تأثیر بالقوه مضر ولخرجی ایالات متحده بر بازارها و اقتصاد به مردم هشدار دهند.
مدتی است که حکمت مرسوم این است که بودجه فدرال در مسیری ناپایدار از رشد بدهی است. اما تلاقی رویدادهای اخیر این نگرانی ها را به منصه ظهور رسانده است.
در ماه اوت، Fitch Ratings Inc. رتبه اعتباری AAA را از ایالات متحده سلب کرد در حالی که وزارت خزانه داری اعلام کرد که نیاز به استقراض سه ماهه بیشتر از حد انتظار است. برآورد هفته گذشته از سوی دفتر بودجه کنگره مبنی بر اینکه کسری بودجه در سال مالی اخیر بیش از 20 درصد افزایش یافت و به 1.7 تریلیون دلار رسید، بر این نگرانی افزود.
کریستوفر والر، فرماندار فدرال رزرو در 11 اکتبر در نشست E2 در پارک سیتی، یوتا گفت: «فقط سخت است که باور کنیم این یک سیاست پایدار در آینده است.
مقامات دولت اصرار دارند که رئیس جمهور جو بایدن متعهد به کاهش کسری بودجه است و آنها استدلال می کنند که ابتکارات او برای افزایش مخارج زیرساخت های عمومی و ترویج سرمایه گذاری خصوصی برای مبارزه با تغییرات آب و هوایی در بلندمدت به اقتصاد کمک می کند.
نگرانی های دیگر
اما این فقط عرضه فزاینده اوراق بهادار خزانه داری نیست که سرمایه گذاران را ترسانده است. همچنین تقاضا را تضعیف می کند. بسیاری از سرمایه گذاران نگران هستند که دو دارنده بزرگ خارجی بدهی ایالات متحده، چین و ژاپن، خرید خود را کاهش دهند.
فدرال رزرو خود در حال کاهش است و به طور روشمند دارایی های اوراق قرضه خود را در عملیاتی به نام سفت کردن کمی کاهش می دهد. و مقامات هشدار داده اند که حتی پس از شروع کاهش انتظاری نرخ بهره در سال آینده به این کار ادامه خواهند داد.
کورونادو گفت: «نوار بسیار بالا است» برای فدرال رزرو که از آن مسیر منحرف می شود.
داگلاس هولتز ایکین، مدیر سابق CBO، که به جورج دبلیو بوش در دوران ریاست جمهوری او مشاوره می داد، گفت که افزایش بازدهی، چشم انداز مالی غیرقابل دفاع را حتی بدتر می کند.
هولتز-ایکین، رئیس انجمن اقدام آمریکا، گفت: «ما بودجه ای فوق العاده حساس به بهره داریم. "اگر بازار اوراق قرضه شروع به رمزگشایی دقیق تری از موقعیت مالی موثر ایالات متحده کند، پس ما با مشکل مواجه خواهیم شد."
وارش موافقت کرد. همکار بازدید کننده از موسسه هوور گفت: «داشتن سیاست پولی سالم بدون سیاست مالی صحیح بسیار دشوار است. و سیاست مالی ایالات متحده قطعا نادرست است.»
https://finance.yahoo.com/news/wall-street-worries-over-swelling-100000133.html