بازی سرزنش تورم: شناسایی مقصران

حقیقت در مورد اینکه چه کسی یا چه چیزی واقعاً مقصر ارقام تورمی است که از دهه 1980 دیده نشده است، پیچیده‌تر از هر بحث سیاسی یا فریبکاری ضد فدرال رزرو است.

رئیس جمهور جو بایدن درست می گوید که تهاجم بازار نفت را تکان داد و به افزایش تورم در دو ماه گذشته کمک کرد. اما قیمت ها قبل از اینکه ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه، جهان را شوکه کند و در اواخر فوریه به اوکراین حمله کند، شروع به افزایش شدید کرد. | جاستین سالیوان/گتی ایماژ

توسط بن وایت

2022/05/27 12:44 بعد از ظهر EDT

جو بایدن رئیس جمهور ولادیمیر پوتین را مقصر می داند. جمهوری خواهان بایدن و دموکرات ها را مقصر می دانند. برخی از اقتصاددانان و وال استریت ها همه اینها را به فدرال رزرو می گویند.

همه انگشتان خود را بر جهش چشمگیر تورم در ایالات متحده در سال گذشته نشان می دهند که افزایش دستمزدها را از بین برد، سهام را به بدترین شروع یک سال خود از سال 1970 سوق داد و عموماً آمریکایی ها را در مورد جهت گیری کشور دچار مشکل کرد.

گزارش کلیدی از تورم که روز جمعه توسط وزارت کار منتشر شد با نرخ سالانه 6.3 درصدی در آوریل افزایش یافت که نسبت به 6.6 درصد در ماه مارس کاهش داشت اما همچنان بسیار بالا بود. این رقم که شاخص هزینه مصرف شخصی نامیده می شود، گسترده ترین طیف کالاها را در بین تمام معیارهای تورم پوشش می دهد و توسط فدرال رزرو به دقت رصد می شود.

سیاستمداران هر دو طرف به دنبال این هستند که اعداد را به نفع خود بچرخانند. اما حقیقت در مورد اینکه چه کسی یا چه چیزی واقعاً مقصر ارقام تورمی است که از دهه 1980 دیده نشده است، پیچیده تر از هر بحث سیاسی یا فریبکاری ضد فدرال رزرو است.

مگان گرین، اقتصاددان دانشگاه هاروارد، می گوید: «این فقط فدرال رزرو یا پایان زیرساخت ها یا نوع دقیق محرک ها یا هر چیز دیگری نیست. من در واقع فکر می‌کردم که فدرال رزرو سال گذشته این کار را انجام داد و منتظر بود تا با کاهش همه‌گیری، تورم خود به خود پایین بیاید. سپس Omicron به چین حمله کرد و روسیه به اوکراین حمله کرد. بسیاری از اینها شانس بسیار بسیار بدی است.»

این چیزی است که اعداد و ارقام نشان می‌دهند و کارشناسان به POLITICO درباره آنچه که پشت نرخ تورمی است که 75 درصد از آمریکایی‌ها را وادار کرده است بگویند کشور در مسیر اشتباهی قرار دارد و محبوبیت بایدن را به زیر 40 درصد رسانده است، گفتند.

هشدار اسپویلر: هیچ شرور منفردی وجود ندارد. و همه چیز کاملاً پیچیده است.

"افزایش قیمت پوتین"

بایدن و دموکرات ها می گویند قیمت های بالا عمدتاً نتیجه حمله پوتین رئیس جمهور روسیه به اوکراین است که قیمت نفت و مواد غذایی را افزایش داده است.

بایدن روز جمعه پس از انتشار آخرین آمار در بیانیه‌ای گفت: «تورم هنوز خیلی بالاست و افزایش قیمت پوتین همچنان بر قیمت مواد غذایی و انرژی تأثیر می‌گذارد». کارهای بیشتری برای انجام دادن وجود دارد و مقابله با تورم اولویت اصلی اقتصادی من است.

بایدن درست می گوید که تهاجم بازار نفت را تکان داد و به افزایش تورم در دو ماه گذشته کمک کرد. اما قبل از اینکه پوتین جهان را شوکه کند و در اواخر فوریه به اوکراین حمله کند، قیمت ها به شدت شروع به افزایش کردند.

تورم در ماه می 2020 به 0.1 درصد کاهش یافت، حتی زمانی که فدرال رزرو و کنگره شروع به ریختن تریلیون ها دلار به اقتصاد کردند و بانک مرکزی نرخ بهره را در پایین ترین حد تاریخی نگه داشت. اما به محض اینکه برخی از محدودیت‌های کووید در تابستان همان سال برداشته شدند، تورم شروع به افزایش کرد و در فوریه 2021 افزایش یافت. شاخص قیمت مصرف کننده، شاخص تورم شناخته شده‌تر، در ژانویه سال جاری به 7.5 درصد رسید. در ماه آوریل نسبت به سال قبل 8.3 درصد بود.

بایدن همچنین درست می‌گفت که هزینه‌های انرژی تقریباً 70 درصد از افزایش ماهانه تورم را از فوریه تا مارس سال جاری تشکیل می‌داد، زیرا بازارها به جنگ واکنش نشان دادند. اما بسیاری فکر می‌کردند که بایدن می‌گوید 70 درصد تورم در سال گذشته ناشی از جنگ است. مسئله این نیست. حتی پس از حذف ضربه انرژی، نرخ سالانه در ماه مارس بیش از 7 درصد بود و همچنان به راحتی افزایش دستمزدها در حدود 5 درصد را از بین می برد. تورم به اصطلاح اصلی در ماه آوریل 6.2 درصد بود.

وندی ادلبرگ، مدیر پروژه همیلتون و محقق ارشد مطالعات اقتصادی در مؤسسه بروکینگز، گفت که جنگ مطمئناً به تورم اخیر، آسیب بیشتر زنجیره‌های تامین و افزایش قیمت انرژی کمک کرده است، اما نه آنطور که بایدن آن را توصیف کرد.

او گفت: «حقیقت این است که تقاضای مصرف‌کننده در بهار 2020 به دلیل شیوع ویروس از صخره سقوط کرد و با بازگشت آن، به ناچار به‌هم ریخته می‌شد. اما عواملی که نشان می‌دهد چرا اقتصاد به همان اندازه قوی بوده است و روش فوق‌العاده محکمی که تقاضا به عقب از عرضه محدود شده است، من را کاملاً شگفت‌زده کرد.»

بیشترین خوانده شده

1. پارلر از خرید آن توسط کانیه وست خوشحال بود. سپس مشکلات شروع شد.

2. متون لوفلر پس از انتخابات 2020 علنی می شود و سؤالات تحقیقی جدیدی را ایجاد می کند

3. دادستان ها به تشریح ناامیدی فزاینده سوگند از ترامپ با نزدیک شدن به 6 ژانویه می پردازند.

4. قاضی: ترامپ سند دادگاه را امضا کرد که آگاهانه شامل آمار تقلب در رأی دهندگان دروغین بود

5. ترامپ از شرکتی برای رسیدگی به احضاریه کمیته 6 ژانویه خود استفاده می کند

"بایدن - تورم"

جمهوری‌خواهان در حال کوبیدن دموکرات‌ها در مسیر مبارزات انتخاباتی میان‌دوره‌ای هستند تا آن‌چه را که دوست دارند آن را «تورم بایدن» بدانند، و افزایش شدید قیمت‌ها را به محرک‌های بیش از حد سخاوتمندانه نسبت می‌دهند که کیف پول‌های مصرف‌کننده را در طول همه‌گیری همه‌گیر فربه کرد و آنها را از بازگشت به کار منصرف کرد. این به وضوح تأثیر دارد، نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند که رتبه‌های ضعیفی برای نظارت بایدن بر اقتصاد وجود دارد.

بحث بر سر تأثیر کامل طرح نجات آمریکایی 1.9 تریلیون دلاری بایدن که در مارس 2021 تنها با رای دموکرات ها تصویب شد، همچنان ادامه دارد. و اقتصاددانان می گویند که جمهوری خواهان احتمالاً حق دارند که حداقل بخشی از افزایش تورم ناشی از پرداخت مستقیم 1400 دلاری این طرح به آمریکایی های واجد شرایط و تمدید مزایای بیکاری و اعتبارات مالیاتی مراقبت از کودکان تا سپتامبر سال گذشته است.

این تزریق پول نقد به اقتصاد پس از گذشت حدود 4 تریلیون دلار کمک اضطراری کووید در دولت ترامپ صورت گرفت. تعیین دقیق میزان تورم ناشی از محرک اضافی چالش برانگیز است.

اما طبق یک مطالعه فدرال رزرو سانفرانسیسکو ، افزایش قیمت در ایالات متحده در سال گذشته از سایر کشورهای توسعه یافته پیشی گرفت و نشان داد که هزینه های اضافی تا حدی در افزایش سرعت تورم نقش داشته است. سایر اقتصادهای پیشرفته با مشکلات مشابهی با اختلالات زنجیره تامین و عدم تطابق عرضه و تقاضا مواجه بودند. اما وضعیت ایالات متحده در مورد تورم بدتر است. تورم در منطقه یورو در آوریل به 7.4 درصد رسید ، که هنوز کمتر از ایالات متحده است، اما با افزایش شدید هزینه های انرژی پس از حمله به اوکراین افزایش یافت. در ماه فوریه 5.9 درصد بود.

برت رایان، اقتصاددان ارشد آمریکایی در دویچه بانک، در مورد ایالات متحده گفت: «این بزرگترین پاسخ مالی و پولی در تاریخ بود و عالی است، اما عناصر نحوه ارائه آن بهترین نبودند و احتمالاً در آن زیاده روی کرده بودیم. از یک دیدگاه، همه هزینه‌ها جواب داد، [و] ما خیلی سریع برگشتیم. اما تمام این بررسی‌های محرک تقاضا را به سرعت بالا برد و زنجیره‌های عرضه را که از قبل تحت فشار قرار داشتند، پشت سر منحنی قرار داد.»

آیا فدرال رزرو آن را منفجر کرد؟

فدرال رزرو، مرجع اصلی مبارزه با تورم در ایالات متحده است، بنابراین به طور طبیعی زمانی که قیمت ها به طور چشمگیری بالاتر می روند، تحت نظارت شدید قرار می گیرد. به هر حال، وظیفه بانک مرکزی این است که تورم را پایین نگه دارد - هدف آن حدود 2 درصد است - و در عین حال اشتغال کامل را نیز ارتقا دهد.

بنابراین آیا جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و همکارانش با پایین نگه داشتن نرخ بهره برای مدت طولانی و ادامه حمایت از اقتصاد از طریق خرید صدها میلیارد دلاری دارایی، آن را منفجر کردند؟ آیا می‌توانیم مانند برخی از اقتصاددانان و معامله‌گران وال استریت، همه آن را به گردن فدرال رزرو بیندازیم؟

اقتصاددانان می گویند همه اینها نیست، اما برخی از تقصیرها به وضوح متوجه بانک مرکزی است.

پاول یکی از حامیان اصلی این ایده بود که افزایش قیمت ها "گذرا" خواهد بود و با رفع مشکلات زنجیره تامین و بازگشت افراد بیشتر به کار، سریع تر تسهیل می شود. بایدن و کاخ سفید نیز قبل از اینکه مجبور به کنار گذاشتن آن شوند، این اصطلاح را پذیرفتند.

از آنجایی که تورم ماندگارتر شده است، فدرال رزرو مجبور شد در ماه دسامبر به سرعت چرخش خود را تغییر دهد و بگوید که سیاست های بسیار محرک خود را پس خواهد گرفت. عدم اطمینان در مورد اینکه فدرال رزرو چقدر باید حرکت کند و با چه سرعتی باید حرکت کند، نوسانات عظیم و زیان زیادی را برای سهام در سال جاری ایجاد کرد.

جیم پالسن، اقتصاددان ارشد در گروه Leuthold گفت: «فدرال رزرو در حال حاضر آنقدر از تورم عقب مانده است که مردم نگران مصرف کننده هستند.

مدافعان بانک مرکزی می گویند که پاول با یک کار تقریبا غیرممکن روبرو بود. او فشارهای عظیم و دو حزبی را برای پایین نگه داشتن نرخ ها برای تقویت اقتصاد - از جمله از سوی دونالد ترامپ، رئیس جمهور وقت آمریکا، مدت ها قبل از همه گیری - تحمل کرده است - چرخش خیلی زودتر به سمت سیاست های سخت تر را دشوار می کند. و اینکه حرکت قبلی چقدر می‌توانست بازی را تغییر دهد، مشخص نیست.

پاول در اوایل این ماه در مصاحبه ای با Marketplace گفت: "اگر شما آینده نگر کاملی داشتید، به عقب برمی گشتید و احتمالاً برای ما بهتر بود که نرخ ها را کمی زودتر افزایش دهیم." من مطمئن نیستم که چقدر تفاوت ایجاد می کرد، اما ما باید در زمان واقعی تصمیم گیری کنیم، بر اساس آنچه در آن زمان می دانیم، و ما بهترین کار را انجام دادیم. اکنون، ما تصویر را به وضوح می‌بینیم و مصمم هستیم که از ابزارهای خود برای بازگشت به ثبات قیمت استفاده کنیم.»

منبع

https://www.politico.com/news/2022/05/27/inflation-blame-game-sorting-out-the-culprits-00035712